基金园区的营商环境“升级战”：银行如何联动基金小镇管理方构建综合金融服务生态

21世纪经济报道记者  陈植  上海报道

近年，越来越多地方政府积极设立基金小镇与基金园区，吸引各路股权投资资本入驻投资当地高科技企业，推动地方经济转型发展。

与此同时，如何经营好基金小镇与基金园区，俨然成为地方政府的新挑战。

(资料图片)

记者获悉，目前地方政府对基金小镇与基金园区的管理，主要分成三种模式，一是地方政府部门直管，二是委托给地方引导基金分管，三是交给专业PE基金负责管理。

事实上，这三种管理模式各有优劣，比如政府部门直管模式有助于提升政策实施效率，但缺乏科技资源与PE机构资源的整合效应；再如地方引导基金分管模式能通过投资方式吸引大量VC/PE基金入驻，但如何激发这些入驻PE/VC基金的投资热情，仍是一大挑战；此外，专业PE基金负责管理模式能令基金小镇与基金园区“更懂PE/VC”,但仍需更高效地打通政府资源与其他金融资源，进一步盘活入驻PE/VC基金的“募投管退”效率。

因此，不少地方基金小镇与基金园区管理者正在积极整合各类资源弥补缺漏，共建良好的PE/VC投资生态。

海峡汇富产业投资基金管理有限公司（下称海峡汇富）总经理路博接受本报记者专访时透露，在福州市相关部门将两岸基金园交给他们管理后，目前两岸基金园已汇聚十余家基金管理机构、40余只股权投资基金，资金管理规模超过320亿元，其中还包括多家台湾地区股权投资基金与台湾上市公司投资部门。

资料显示，福州两岸基金园以基金投资模式扶持台商企业发展，即以吸引台湾地区资本、台湾先进技术，台湾各行业优秀人才前往福建发展作为战略目标，拓展两岸产业全价值链合作，深化两岸产业对接，形成层次有序、优势互补的两岸产业合作布局。

在路博看来，要经营好基金园区，难度不小。一方面需为入驻PE/VC基金与被投企业对接大量政府资源、科技资源和资金资源，搭建全产业链的生态；另一方面需持续提升综合服务能力、打造一流营商服务环境。

“目前，我们与不少VC/PE基金接触时，发现他们对资金托管、项目退出方式多元化、投贷联动、投后赋能有着较高要求，这需要我们进一步整合金融资源，持续优化两岸基金园的营商环境。”他直言。

记者获悉，为了解决这些挑战，今年海峡汇富与福建中行围绕两岸基金园建设加大合作力度，一方面积极推动入驻两岸基金园的PE/VC基金优先选择在福建中行开设基金托管账户，由后者统筹调动相关资源，解决各个入驻PE/VC基金的个性化资金使用需求，另一方面福建中行在平潭两岸共同市场先行区持续支持海峡股权交易中心创建“台资板”创新试点，拓宽VC/PE基金所投资台资企业的项目退出渠道。

路博向记者表示，随着基金园区被赋予更多扶持地方区域特色经济高质量发展的使命，基金园区管理者需尽快告别“单打独斗”的运作方式，积极整合银行等各类金融资源，共同激发基金园区入驻PE/VC基金的投资潜力，进而更大程度助推当地高科技产业发展。

两岸基金园的营商环境升级征途

两岸基金园坐落在福州朱紫坊基金港，旨在帮助台资台企抓住大陆经济转型发展新机遇，融入大陆经济高质量发展新格局，分享大陆高科技产业蓬勃发展新红利。

路博向记者透露，经过一段时间的运营管理，目前两岸基金园除了云集众多境内VC/PE基金，还吸引到多只台湾股权投资基金与台湾上市公司投资部门入驻。目前，这些台湾股权投资资本对信息技术、高端制造、环保新能源等高科技领域的投资热情相当高。

但他发现，若要吸引更多台湾股权投资资本落户两岸基金园参与当地高科技企业股权投资，还需进一步优化营商环境。

他直言，所谓的“营商环境”，未必是项目对接的高效性、以及政府资源与科技资源的整合成效，而是基金投资退出与资金使用的某些配套金融服务措施有待完善。比如有些VC/PE基金有着自己独特的募资与投资资金使用操作流程，需要银行提供定制化的资金托管服务；还有部分VC/PE基金特别看中当地是否拥有更多元化的项目退出渠道，这同样需要银行能否快速协助他们在当地产权交易所设立交易账户等。

路博告诉记者，此前，海峡汇富将泉州泉港中泉海峡股权投资合伙企业（规模7.5亿元）与平潭中岚海峡投资合伙企业（规模8.9亿元）交给福建中行进行资金托管，取得良好效果，这促进双方围绕两岸基金园开展更大范畴的基金资金托管合作。因为他发现福建中行围绕PE/VC基金搭建的资金托管服务体系，可以满足众多入驻两岸基金园的股权投资机构资金募投管退收付需求。

此外，今年福建中行在平潭综合实验区资产交易中心设立主体账户，有助于协助两岸基金园入驻PE/VC基金通过上述资产交易中心实现项目股权转让退出，进一步拓宽了项目退出渠道。

福建中行行政事业机构部副总经理王志忠接受记者采访时表示，为了吸引更多股权投资资本投资当地高科技产业，过去一年福建中行走访调研了众多股权投资与产业基金，针对他们的资金托管、投后赋能、项目退出多元化、投贷联动等需求进行了专门的系统优化与员工培训，落实股权投资相关业务的全周期服务。

路博告诉记者，随着两岸基金园的营商环境进一步优化，台湾股权投资资本的入驻投资热情随之升温。受国际形势影响，越来越多台商企业正计划将更多精密制造、半导体、新材料领域研发中心与生产基地转移到大陆地区，更好地抓住大陆经济高质量发展的商机。随之而来的，是越来越多台湾股权投资资本纷至沓来，不愿错过新的投资机会。

在他看来，随着中行助力两岸基金园提供更完善的基金资金托管与项目退出渠道多元化等服务，这些台湾股权投资资本会将两岸基金园作为投资大陆高科技企业的主要平台，由此带动两岸基金园更快发展。

投贷联动“介入”基金园区成效几何

值得注意的是，随着投贷联动业务兴起，如何让投贷联动“赋能”各地基金小镇与基金园区入驻PE/VC基金的投资方式多元化，又是一大挑战。

记者多方了解到，以往银行的投贷联动业务，更愿直接对接产业园区的各行业高科技企业。但他们很快发现，银行需要花费更多时间了解企业技术竞争优势、业务发展最新动向与后续股权融资进展等信息，导致投贷联动决策效率相对较低。

于是，近年不少银行开始与PE/VC基金直接沟通，从后者获取更全面的投资企业科研成果转化进展，后续募资动向与业务发展最新状况，令投贷联动效率大幅提升。

王志忠向记者透露，目前他们正积极与海峡汇富合作，推动投贷联动业务在两岸基金园的落地，助力入驻PE/VC基金拓宽项目投资方式。

在他看来，此举对进一步激发两岸基金园的股权投资活力，产生两大助推作用，一是股权投资基金与银行合作推进投贷联动，可以为企业带来更多元化的金融活水。毕竟，不少高科技企业未必愿意为募资“稀释”大量股权，银行提供的贷款恰恰能有效解决企业业务发展资金需求同时，保障了他们的股权比例；二是通过投贷联动，银行会整合产业资源与金融资源，给投资企业提供更全面的投后赋能，助力高科技企业更好更快发展，也令股权投资基金感到项目投资成功率进一步增加。

为了做好投贷联动服务，今年福建中行专门创设“产业基金业务双客户经理营销模式”，发挥综合化经营特点，挖掘投资链条中“募、托、投、管、退”、“投贷联动”各环节所衍生的账户、存款、投资链延伸业务等综合服务机会，通过多部门协同，共同建立产业基金与PE/VC基金的双客户经理台账，组建募资库、项目库、机构库，跟进投资链，进而助力PE/VC基金“敢投愿投”，为福建当地高科技企业发展引入更多金融活水与产业资源赋能。

路博向记者透露，目前两岸基金园众多入驻VC/PE基金也对投贷联动模式颇感兴趣。毕竟这也能间接减轻VC/PE基金的投资压力——当个别高科技企业募资需求较大时，银行的信贷资金可以较大程度解决VC/PE的出资压力。此外，有些VC/PE基金会花费更多时间对企业业务发展状况进行跟踪考察，才会做出投资决策，期间银行投贷联动资金可以有效缓解企业的资金周转压力。

“目前，我们会通过增加产业沙龙、项目对接等活动，向两岸基金园的投资企业推介投贷联动业务，通过牵线搭桥，推动他们与银行开展投贷联动合作以解决阶段性资金需求，令两岸基金园的金融服务生态变得更加完善。”他指出。

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