王源也救不了进口牛奶，品喔食品半年扣非净利润下滑约930%

虽然重金请来明星王源作为品牌代言人，但依然难以挽救品喔食品（300892.SZ）业绩下滑的势头。

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近日，品喔食品公布了2023年上半年业绩，由于进口牛奶业务的整体下滑，导致半年营收下降了22.3%，扣非净利润则下降了约930%。业内看来，随着国内乳制品消费疲软促销力度较大，叠加汇率因素，未来进口牛奶在中国市场的日子会更加艰难。

财报显示，上半年品喔食品实现营收5.8亿元，而业绩下滑的主要原因，主要与进口食品业务收入的下滑有关，特别是进口牛奶业务。2023年上半年，品喔进口牛奶业务实现收入4.6亿元，同比下降了21.4%，同期进口啤酒业务收入6807.5万元，也下降了20.2%。

品喔食品是进口牛奶品牌德亚的拥有者，乳品业务收入也占到其总收入的7成以上，根据凯度消费者指数研究数据，2019年到2022年，德亚牛奶连续四年为国内进口牛奶销量排名第一。2022年6月，德亚牛奶宣布签下音乐人王源作为其首位全球品牌代言人，希望进一步拉动收入增长。

但从财报上看，今年上半年德亚牛奶收入不但下滑，而且成本还在上升，上半年品喔食品乳品业务成本为4.2亿元，比上年同期减少了0.2亿元，乳品业务的毛利率也从25.3%下降至8.7%，跌去了16.5个百分点。

在这一背景下，品喔食品的经销商也出现了较大幅度的变化，上半年品喔食品的经销商数从630个减至355个，减少了43.7%。

在业内看来，品喔食品就算请来王源，也难以缓解进口牛奶品类在中国市场面临的尴尬局面。

2023年，受国际奶制品价格同比大幅上涨、国内奶源供应充足以及消费需求下降影响，奶制品进口量大幅减少。上半年国内进口液态奶40.8万吨，同比减少24.6%，进口额8.3亿美元，同比下降5.5%。

其中，进口包装牛奶26.4万吨，同比减少32.8%，进口额2.7亿元，同比减少了23%，但进口均价达到了1038美元/吨，同比上涨了14.5%。

“目前公司的进口牛奶业务已经都暂停了，在等待价格的回落。”从事进口贸易生意多年的宁波商人张元告诉第一财经记者，虽然欧盟原奶价格并不高，但由于俄乌冲突、能源危机等，造成了整体生产成本的大幅上涨，拉高了牛奶成品的价格，他所代理的牛奶此前结算价格都有同比超过3成的上涨。

另一方面，汇率的因素也提升了进口牛奶的成本。2022年6月，欧元兑人民币的汇率在1比7左右，而今年8月24日，欧元兑人民币的汇率已经上升至1比7.9，累计涨幅超过11%。

在成本上升的同时，进口牛奶还要面对国内牛奶的激烈竞争。

今年上半年，由于消费疲软，国内乳制品消费弱复苏，主要乳业品牌都加大了促销的力度，以降低库存，大品牌常温包装牛奶的促销价格经常低于50元/箱。

独立乳业分析师宋亮告诉第一财经记者，目前国内市场牛奶促销力度很大，加上进口牛奶整体成本的上升，进口牛奶生意正在变得艰难。从跨境购渠道中也可以看到，进口乳制品的价格优势正在变得不明显，甚至不复存在。

在宋亮看来，从中长期来看，进口牛奶仍是国内牛奶消费的重要补充，而且国内外牛奶成本差距依然会存在，但短期内国内乳制品价格仍处于低位，进口牛奶很难翻身。

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