全球股市“急刹车”！纳指终结8周连涨，巴菲特竟被石油股拖累！比特币今年暴涨近90%，什么情况？

来源：券商中国

最近几天全球金融资产价格波动加大。

A股端午假期休市期间，全球主要股指普遍表现不佳。当地时间周五，美股三大股指集体收跌，较上周触及一年多来最高水平后开始回落，其中纳指下跌1.01%，结束了连续8周的上涨。与此同时，全球其他主要股指自阶段性高位纷纷回调。美国银行策略师甚至表示，投资者或许正在逃离美国科技股。

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出于对经济衰退放缓原油需求的担忧，原油价格也一路走低，美股石油板块今年以来整体表现不佳，巴菲特旗下伯克希尔公司股价受拖累，年内跑输标普500指数。

比特币价格却迎来大涨，自今年年初以来，比特币上涨了近90%，投资者情绪高涨，随着美国首只杠杆加密ETF近日获批，比特币最新价格一度站上年内高点。

那么，市场风险产生的原因是什么？哪些风险因素值得警惕？

全球金融资产价格波动加大

近日，全球金融资产价格波动加大。

6月23日，全球主要股指多数下跌，俄罗斯RTS指数、东京日经225指数、澳大利亚标准普尔200指数跌幅居前，分别下跌1.53%、1.45%、1.37%。

美股三大股指集体收跌。大型科技股多数收跌，如年内股价翻倍的英伟达和特斯拉分别下跌1.9%、3.03%。中概股多数收跌，纳斯达克中国金龙跌2.69%。

汇率方面，波动仍在，未见企稳迹象，美元指数创一周新高，日元连跌6日，续创七个月新低，离岸人民币失守7.22。利率方面，美债收益率周五下跌，2年期和10年期美债之间的倒挂利差扩大至1%以上，被认为是经济衰退的信号。

美国的高利率已经拖累制造业和其他行业收缩，同时也导致银行体系出现多次倒闭，从而动摇市场信心。美联储主席鲍威尔本周表示，尽管央行上周没有加息，美国可能在2023年再加息一到两次，给市场情绪带来负面影响。不过，CME（芝加哥商品交易所）的FedWatch工具显示，市场预计7月份将再次加息25个基点，并未出现鲍威尔提及两次加息的可能。

德国DAX指数和法国CAC40指数本周5个交易日全部收跌。根据衡量制造业和服务业的初步报告，德国和法国的经济数据引发了市场对欧洲经济衰退的担忧，欧洲股市迎来较差一周表现。

本周，欧洲多个央行宣布加息，其中部分央行加息幅度超市场预期，对全球资产价格波动起到了推波助澜的作用。6月22日，瑞士央行、土耳其央行、英国央行、挪威央行宣布加息。

英国央行和挪威央行双双加息50个基点，均超市场预期，两国央行承诺可能还会继续加息。

随着通胀和加息力度不断升级，不少国家经济衰退阴霾重新浮现。央视新闻特约评论员苏晓晖表示，在加息方面，美国某种程度刺激了“加息潮”。美欧之间加息并不是同步的，欧洲央行在加息方面好像是一种“补作业”，在不断地进行追赶的过程当中。这某种程度反映出的是美国的激进式加息带给欧洲国家更多的压力，而欧洲被迫来进行应对，来试图减少自己的损失。

避险资产方面，受美元指数走高影响，黄金价格一周下跌超2%，创三个月新低，白银价格连跌5日，全周跌幅近7%，亦创三个月新低。

投资者或正在逃离美国科技股

对美联储反复无常的担忧以及经济前景的担忧引发全球资产价格大幅波动。

美国银行策略师Michael Hartnett表示，部分数据显示，投资者正在逃离美国科技股。Hartnett援引EPFR Global的数据称，虽然前两个月190亿美元资金涌入科技股，紧随其后的却是截至周三的一周时间内有20亿美元（约合人民币143亿元）从科技股中出逃，为10周来最大。

Hartnett还表示，尽管仓位拥挤无碍市场进一步的上行空间，但今年夏天市场下行概率明显高于上行概率。他预计，在9月初前，标普500指数最大上行空间100-150点，下跌空间300点。

EPFR Global的数据还显示，在上述一周时间内，投资者从全球股票基金撤资50亿美元（约合人民币360亿元），并向债券基金增加了54亿美元，反映了资金规避风险资产，流向低风险资产。

有美股分析人士认为，美国股市自去年10月中旬以来涨幅超过20%，涨幅过大、过快，也应该喘口气了。

周五，反映市场情绪的恐慌指数VIX指数大涨4.11%。

在债券市场，由于投资者出于对经济的担忧而寻找更安全的资产，10年期国债收益率出现下降。

中信建投证券表示，美国实体经济的趋势下行不变，美股更需担心企业盈利的快速回落风险，此前表现强势的纳指已经处于超涨状态，警惕回调风险。

不过，市场上也有不同声音。AlTi Tiedemann Global首席投资官Nancy Curtin认为，市场可能会出现一次调整，很多人此前错过了这轮科技股反弹，他们或许会趁弱势买入。

国际油价走低，伯克希尔股价受拖累

原油价格也出现下跌，WTI原油期货本周累计下跌幅度超3%，原因是近期多家央行集体加息，市场担忧全球经济放缓的压力可能会减少燃料消耗。

原油价格不断走低，美股石油股纷纷下跌。马拉松石油、雪佛龙、康菲石油、西方石油等年内跌幅均超10%。

巴菲特近年来持续看好石油股。雪佛龙和西方石油均是巴菲特的重仓股，巴菲特虽对原油股青睐有加，不断增持，仍未能阻止石油股股价的下跌。最新数据显示，西方石油年内跌幅超10%，收盘价创近一年新低，雪佛龙年内跌幅14%。

5月底，SEC（美国监会）文件显示，巴菲特旗下的伯克希尔•哈撒韦公司斥资约2.75亿美元再次加仓西方石油。伯克希尔持有的西方石油的股票数量增至2.219亿股，持股比例达到24.9%，按西方石油最新56.07美元的收盘价计算，这部分股份价值约为124亿美元（约合人民币890亿元）。

伯克希尔还持有西方石油的优先股，股息率为8%。同时，伯克希尔还持有西方石油8400万份认股权证，可以以每股约59美元的行使价买入普通股。不过，随着西方石油股价的走弱，最新56.07美元的收盘价已经大幅低于行权价。巴菲特在伯克希尔5月份召开的年度股东大会上表示，他不打算全面收购西方石油，但可能会继续加仓。

虽然伯克希尔第一大重仓股苹果公司股价年内上涨44%，但是受到石油股股价拖累，伯克希尔今年股价仅上涨8.53%，跑输标普500指数。

首只杠杆加密ETF获批，比特币大涨

值得一提的是，在全球重要资产价格纷纷回落之际，比特币价格却不断冲高，期间一度站上31000美元关口，创年内新高。

截至记者发稿时，比特币价格略有回落，维持在30580美元的位置。自今年年初以来，比特币上涨了近90%。

比特币价格不断走高，或受多重利好因素刺激。

近期，资管巨头贝莱德提交了现货比特币交易所交易基金的申请，比特币再次吸引投资者关注。如果SEC批准该申请，该ETF将成为第一个公开在纳斯达克股票市场交易的现货比特币ETF。Invesco和Wisdomtree等传统金融机构也跟进了之前被拒绝的申请。

更为出人意料的是，SEC近日批准了2倍杠杆的比特币基金。Volatility Shares的2X比特币策略ETF将是美国运营的第一只杠杆加密ETF，计划从6月27日开始以Bitx代码进行交易。理论上讲，2倍杠杆ETF比现货ETF风险更高。

SEC今年对市场上最大的两家加密货币交易所Coinbase和Binance进行执法，引发市场对加密货币的担忧，然而他们却已经为该国推出新的加密货币产品开了绿灯。

除此之外，FRNTFinancial的数据和分析主管称：“通货膨胀、货币管理不善、银行危机、主权债务焦虑、美元储备地位等问题都在发挥作用，提振投资者对比特币的投资兴趣。”

不过，尽管投资者情绪高涨，该行业所面临的严厉监管并没有消散，比特币价格仍不到2021年11月历史最高点的一半。

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