全球热消息：营收、净利变动趋势与现金流相背离，永太科技收到问询函

6月5日盘前，永太科技（002326.SZ）收到深交所的年报问询函，公司2022年营收净利与现金流的变动趋势出现背离，首先受到关注。

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资料显示，永太科技是一家氟精细化学品行业企业，业务横跨锂电材料、医药、农药三大领域。2022年，公司实现营业收入63.36亿元，同比增长41.79%；实现归母净利润5.54亿元，同比增长97.63%。

其中，贸易业务是永太科技营收最主要的来源，全年实现21.63亿元的收入，为公司贡献了34.13%的收入和20.52%的毛利，此外，电子化学品、医药化学品、农药化学品各自实现19.82亿元、14.64亿元、7.04亿元的收入，实现的毛利润比重分别为31.28%、23.11%、11.11%。

从增速看，2022年，电子化学品是永太科技增长最快的板块，同比达到70.41%。据悉，所谓的电子化学品，主要是指锂电池材料，主要产品为六氟磷酸锂。

与营收、净利润不同的是，过去一年，永太科技经营活动产生的现金流量净额为2.24亿元，同比减少了61.17%。对此，深交所要求永太科技结合报告期内行业发展状况、公司业务开展情况及其发展趋势等因素，说明变动趋势不一致的原因及合理性。

从现金流量表看，2022年，永太科技销售商品、提供劳务收到的现金为47.04亿元，同比增长58.56%，虽然规模仍低于营收，但同比增速较为接近，而公司购买商品、接受劳务支付的现金高达35.06亿元，同比大幅增长了101.71%，或是其经营活动现金流同比减少的主要原因。

这一情况可以从公司年报得到验证。“2022年，公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降61.17%，主要系报告期内采购主要原材料价格上涨较多所致。”永太科技称。

同花顺iFinD数据显示，2022年，永太科技电子化学品业务的毛利率为39.59%，较2021年的65.18%大幅下滑，而其他几大业务并没有出现毛利率大幅下滑的情况，原材料价格上涨，或主要反映在锂电业务毛利率的下滑。

事实上，2022年，永太科技的锂电业务遭遇了价格下跌、原材料上涨的窘境。据公司方面介绍，2022年全年，公司锂电材料生产1.08万吨、销售0.90万吨，上半年平均售价26.06万元/吨，下半年骤降至15.74万元/吨。

也是在2022年，六氟磷酸锂的上游原材料碳酸锂由于供需紧张，市场价格上涨较多，在产品销售价格回落和上游原材料价格上涨的双重打击下，永太科技锂电板块的盈利承压。

这一情况延续至2023年第一季度。当季度，永太科技实现营业收入10.06亿元，同比减少42.10%；实现归母净利润0.25亿元，同比减少93.51%。永太科技方面称，2023年一季度，公司锂电材料板块业务受市场供需关系和原材料采购成本因素的影响，整体毛利空间相对上年同期有所降低，加上一季度外部客观环境影响，春节假期适当延长，导致一季度经营业绩同比下滑较多。

不过，六氟磷酸锂价格的跌跌不休或于近日结束，光大证券5月下旬曾指出，六氟磷酸锂价格近一个月反弹65.7%。太平洋证券6月5日发布的研报显示，随着下游电解液企业对于六氟磷酸锂需求有所好转，供应端维持稳定，个别暂停生产的企业恢复生产，多数企业库存处于低位水平，叠加原材料价格较上周有所上涨，截至6月2日，中国六氟磷酸锂价格为15.65万元/吨，较上周五上升2.62%。

对此，永太科技证券部工作人员对银柿财经表示：“并不清楚公司六氟磷酸锂的具体售价，但肯定是跟着市场价格来。”对于公司目前六氟磷酸锂的库存情况，该工作人员表示不方便透露。

另一方面，在经历了行业的周期波动后，在六氟磷酸锂领域，永太科技或面临更激烈的竞争。在华金证券看来，目前，六氟磷酸锂的盈利能力已经触底，“六氟的二三线企业，落后的高成本产能有望淘汰，新增的产能在释放节奏上或也会有所调整，产业格局有望向龙头集中”。

从产能看，永太科技正是位于行业二线。据悉，永太科技现有六氟磷酸锂产能为8000吨，2023年规划新增2.2万吨。不过，行业内一线企业天赐材料（002709.SZ）、多氟多（002407.SZ）目前产能则分别达到6.2万吨、5.5万吨，其中，天赐材料2023年扩产规划达10万吨。

对于六氟磷酸锂目前的产能情况，永太科技证券部工作人员对银柿财经表示，公司扩产项目正在推进当中。

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