天天通讯！恒力石化迎上市最差财报，盈利能力严重下滑何解？

近日，恒力石化发布了2022年年度报告和2023年一季度报，形势不容乐观。

年报显示，2022年恒力石化实现营业总收入2223.73亿元，同比增长12.31%；实现归母净利润23.18亿元，同比下降85.07%；扣非净利润为10.45亿元，同比下降92.80%。其中，2022年第四季度，恒力石化净亏损高达37.68亿元，创下公司自成立以来单季度亏损最高纪录。

(资料图)

今年第一季度显示，恒力石化报告期内营收561.54亿元，同比增长5.15%；归母净利润10.2亿元，同比下降75.85%。

从恒力石化的业绩表现中可以明显发现，这家“大化工”代表性企业正在面临明显的“增收不增利”的尴尬局面，盈利能力严重下滑。

这一点，在财报中表现的利率水平也能够看出来。年报显示，2022年，恒力石化销售毛利率为8.21%，同比下降7.17个百分点；销售净利率为1.04%，同比下降6.81个百分点。

对此，恒力石化在年报中表示，2022年，受宏观经济放缓、能源价格上涨、终端消费低迷及房地产持续下滑等不利因素影响，行业整体面临成本高企叠加需求不足的双重经营压力，普遍盈利能力下降。尤其在终端消费需求不足的情形下，上下游产品价格传导不畅，导致产品涨幅不及上游原料，进一步压缩了企业利润空间。

炼化行业具有明显的周期性，恒力石化作为行业内第一家实现“原油-芳烃、烯烃-PTA、乙二醇-聚酯新材料”全产业链布局的上市公司，自然也很难摆脱行业周期带来的影响。

公开信息显示，2016年恒力石化借壳上市后，受益于聚酯行业的景气，恒力石化的业绩保持了快速的增长势头。2021年2月，恒力石化市值一度超过3100亿元，并助推创始人陈建华、范红卫夫妇以1700亿元身价，超越刘强东、孙飘扬等知名企业家成功问鼎江苏首富。

2022年这种净利润增长大幅下滑的情况，还是头一次出现。其实，这也不是恒力石化一家企业的问题，整个炼化企业都面临到高运行成本与低行业需求的双重压力。

如今，面对世界经济前景仍不明朗的状况，恒力石化所在的大化工行业何时能走出阴霾，目前仍不明朗。你对恒力石化的未来怎么看？欢迎留言评论。

作者：九才

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