财报金选|纳微科技最差季度业绩，利润仅1235万元！部分头部客户消化库存使订单大幅减少？ 环球快报

2023年Q1业绩是纳微科技上市以来业绩最糟糕的一个季度，利润仅1235万元，同比减少79.71%。

公司于2021年6月上市科创板，2021年Q1利润是2205万元。　　

(相关资料图)

（图：Choice）

纳微科技董秘表示，公司2023年Q1营收较上年同期下降，股份支付费用摊销金额高以及人工成本等费用较上年同期增长有关。

而剔除股份支付费用影响因素，公司一季度归母净利润同比降低约26%，营业收入具体到每月分别为1622.52万元、4356.69万和7232.18万元。，总体上是增长的。

那公司盈利能力示弱的真实原因是什么呢？

从产品结构来看，纳微科技的产品主要应用于生物医药和平板显示两大领域，包括用于生物制药大规模分离纯化的色谱填料/层析介质微球、用于药品杂质分析检测的色谱柱以及用于控制LCD面板盒厚的间隔物微球等。

其中，色谱填料和层析介质产品是公司主要收入来源，2022年收入4.52亿元，占比64%，毛利率高达84.68%。　

可以看出，纳微科技专注于生物科技，并且主打产品在行业具有很强的竞争优势。

导致公司2023年一季度业绩变差，除了来自生物医药行业投融资趋紧、部分头部客户消化大量进口物料库存的影响，最关键影响还是在高成本的原材料方面。

因为，生产色谱填料等色谱产品的原材料聚苯乙烯、聚丙烯酸酯目前还完全依赖进口，这就对公司产能形成潜在压力。而疫情，以及未来可能出现的其他环境因素影响均对供应链安全提出考验。

还有值得一提的是，纳微科技的不同材质和不同分离技术的产品其销售价格差别也是比较大的，毛利率浮动较大的话或也影响业绩结果。

而且，公司产品使用寿命一般是1-5年不等，即产品不是一次性耗材，对应到了部分头部客户消化库存。未来纳微科技业绩要实现增长则需要不断开拓新的客户，以及依赖原有客户采购量增加。公司主要业务在国内，国内创新药企业即CMO公司都是潜在客户群。

由于分离纯化技术是生物大分子药品的核心生产环节和主要成本所在，成本大概在65%左右。此环节的质量直接决定着生物大分子药品的综合性能表现，其工艺效率也直接影响着药品生产效率，是目前生物制药的主要生产瓶颈。纳微科技在这方面积累的技术壁垒（药明康德(603259)直接入股公司），或带领公司走的更远。

据MarketsandMarkets数据，色谱填料行业预计2024年全球市场规模将达到29.93亿美元。

据公司一季报，目前公司与客户的合作开发项目小分子有87个、大分子有43个。只是，国内创新药发展缓慢，纳微科技未来在生物医药领域的发展空间能有多大，仍尚需时间验证。

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