中金公司汪诚：投行工作串联公募REITs业务始终

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21世纪经济报道 见习记者黎雨辰 北京报道

在4月18日的“公募REITs宣传周”直播中，中金公司投行部执行总经理汪诚就投行在公募REITs中的角色，以及投行公募REITs业务的探索与实践，和21世纪经济报道记者进行了交流。

在汪诚看来，在整个公募REITs业务开展中，投行主要扮演“入口”和“整体串联协调”的角色。

“在REITs业务最前端，中金不仅作为投行，还同时扮演了政府的智囊、客户的朋友的角色。”汪诚表示，中金公司会帮助政府、帮助客户去甄别适合发行REITs的资产，同时结合产业和行业赛道，为其提出未来能够更有利于REITs发行和长期发展的方案。

进入到项目的执行阶段后，投行则会成为项目的执行主力，与基金团队一同为项目的发行开展包括尽调在内的各项工作，并在整个项目发行过程中成为牵头组织各方中介机构的部门。在审批与发行过程中，中金公司投行往往还承担了与审核方沟通、发行定价等上市各环节的相关工作。

而在整个项目的存续阶段，汪诚指出，投行还需要配合投资和做市团队对项目的运营进行分析研究，并且为做市提供基本面分析的支持，在运营管理的阶段，投行则会与基金管理人共同配合，对资产的运营和管理进行实时关注，然后以财务顾问的身份提出建议。 

“应该说，我们的工作串联了整个公募REITs业务的始终。”汪诚称。

特别地，汪诚还注意到，区别于主要面向客户本身进行的传统股/债权承做，在公募REITs项目的获取与培养过程中，投行还尤其需要去理解政府的意图和产业长期的发展，从而摸排能够REITs化的企业和资产。

对于中金公司在公募REITs方面的后续工作方向，汪诚指出，第一即是把公司现有较为成熟的项目有条不紊地推向市场，并保证其在后续稳健运行。第二从增量的角度，中金公司也希望能够帮助市场研究推出更多新类型的资产，例如新能源、新基建等。

而在汪诚看来，中金公司一直在做、也会始终做下去的，就是从制度创新的角度提供政策建议。“在整个REITs在中国资本市场发展的创新过程当中，中金公司发挥了应有的作用，我们希望在未来的长期工作中都能够帮助到REITs市场。”

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