速讯：去年净利暴跌超六成，国海证券两员工遭监管，涉615亿元营收造假旧案

尽管已经过去多年，但“胜通债”爆雷对主承销商国海证券（000750.SZ）的影响仍未完全消除。

(相关资料图)

3月8日，广西监管局向国海证券员工孙彦飞、刘延冰出具警示函，称二人作为“16胜通01”、“16胜通03”和“17胜通01”（以下简称“胜通债”）受托管理人期间，存在未勤勉尽责、未保持职业谨慎的情况，决定对二人采取出具警示函的监管措施。3月10日，银柿财经围绕相关事件及后续进展，向国海证券方面求证，截至发稿尚未回应。

银柿财经注意到，作为一家中小型券商，国海证券的投行业务和自营业务迟迟未见起色，业绩仍旧处于“靠天吃饭”的状态。

承销债券涉财务造假

2018年，山东胜通集团股份有限公司（以下简称“胜通集团”）主体评级直接下调四个等级，由AA+调整至A，评级展望为负面；胜通集团账面现金流仅剩0.53亿元，同比骤降91.57%。

2019年胜通集团因无力偿还债务向东营市中级人民法院提出破产申请，彼时胜通集团资产总额为86.11亿元，负债总额却高达156.14亿元。

后续监管机构调查发现，胜通集团在2013年度至2017年度累计虚增主营业务收入615.40亿元、累计虚增利润总额119.11亿元。2021年，证监会依法对胜通集团做出行政处罚和市场禁入决定，并对胜通债主承销商国海证券、粤开证券以及为胜通集团提供财务审计服务的中天运会计师事务所作出没收收入和罚款等处罚。

3月10日，银柿财经对胜通债事件后续处罚对公司的影响、国海证券对自身债券承销相关业务进行自查或整改的情况，以及对涉事人员的处理等问题，向国海证券方面进一步求证。截至发稿，国海证券方面仅表示已收到问题，尚未予以回复。

根据警示函，在上述事件中，孙彦飞作为国海证券时任胜通债受托管理事务专员，对上述违规行为负有直接责任；刘延冰作为国海证券时任胜通债受托管理事务部门负责人，对上述违规行为负有管理责任。因而二人被采取出具警示函的监管措施。

通过查询中证协官网，银柿财经发现上述涉事两名员工均已不在从业人员公示名单中，大概率意味着已从国海证券主动或被动离职。

收入主要“靠天吃饭”

国海证券的日子并不好过。

2022年业绩预告显示，国海证券归母净利润2.49亿元，同比下降67.38%。相较于2022年三季报披露的归母净利润3.01亿元，国海证券2022年四季度预计亏损约5000万元。

对于2022年业绩下滑，国海证券提及，“2022年受新冠疫情、地缘冲突等超预期因素影响，证券市场主要股票指数震荡调整，股基成交量同比下降，债券市场波动加剧”“受股债市场震荡影响，公司证券投资、投资银行等部分业务收入同比下降，公司整体业绩下滑”。

从国海证券2022年半年报来看，目前公司主营业务分为零售财富管理业务、企业金融服务业务、销售交易与投资业务、投资管理业务、信用业务和研究业务。

其中以经纪业务为代表的零售财富管理业务和以资管业务为代表的投资管理业务在2022年上半年合计录得收入11.44亿元，在当期主营业务收入中占比约68%，这也意味着，国海证券的业绩高度依赖受市场行情影响较大的经纪业务佣金和资管利息收入，在业内俗称“靠天吃饭”。

而在一些体现券商专业化服务能力的业务方面，国海证券则体现出不小的短板。

国海证券的企业金融服务业务对标IPO、债券承销等券商投行业务，在2022年上半年处于营业成本大于营业收入的窘境；而对标券商自营业务和做市业务等的销售交易与投资业务，更是出现营业收入为负值的情况。

“胜通债”爆雷余波未了，2022年净利润“雪崩式”坍塌，国海证券将何去何从？

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