逆周期因子有哪些意义?逆周期因子如何计算?

2022-12-21 08:55:53| 来源: 金条网|

在计算逆周期因子时可以从前一日收盘价相对于中间价的波动中剔除篮子货币变动的影响。反映市场供求的汇率的主要变动,再通过调整逆周期因子得到逆周期因子。国债逆回购也就有一定特点。

在计算逆周期因子时,可以从前一日收盘价相对于中间价的波动中剔除篮子货币变动的影响。反映市场供求的汇率的主要变动。再通过调整逆周期因子得到逆周期因子,逆周期系数由各报价行根据外汇市场顺周期程度以及经济基本面变化设定。由中国工商银行牵头的外汇市场自律机制汇率工作组总结相关经验。由原来的一篮子货币收盘价汇率变化的中间价报价模型调整为一篮子货币收盘价汇率变化逆周期因素。这一提议得到了外汇市场自律机制核心成员的赞同。

在中间价报价模型中引入逆周期因”,对进一步优化和完善人民币汇率市场化形成机制具有重要意义。

一,它可以很好的帮助中间价更好地反映宏观经济基本面。前期人民币对经济基本面以及美元汇率走势明显和国际外汇市场变化不一致,表明在单边市场预期背景下,预期方向一致的变化能被简单的收盘价一篮子货币汇率变化可能导致中间价所反应。没有或者是较少与预期方向不一致的基本面变化,表现出一定的不对称性。在中间价报价模型中引入逆周期因子有助于纠正这种不对称性。引入逆周期因子是解决不对称贬值问题的一个很好的数学方法。

二,对冲外汇市场的顺周期波动有一定帮助的,可以让中间价更充分地反映市场供求的合理变化。汇率作为本外币之间的比价,具有资产以及商品的双重属性。这就说明汇率波动可能引发投资者追涨杀跌的心理,从而就会出现外汇市场顺周期波动。扭曲和基本面一致的合理市场供求,扩大了供求缺口,引入逆周期因子可以在中间价报价模型中矫正外汇市场的顺周期性。让市场在一定程度上供求恢复到与经济基本面一致的合理水平。从而充分发挥市场供求在汇率形成中的决定性作用,防止人民币汇率单边超调。

三,是完善后的中间价报价机制保持了较高的透明度以及规律性。基准报价机制的规律性和透明性取决于其规则和制度是否清晰,以及报价机构能否自行验证该机制的规律性。

关键词 逆周期因子 逆周期因子有哪些意义 逆周期因子如何计算 货币变动

  1. 最近更新