今日热文：陈文辉：抓住老龄化带来的投资机会

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第四届外滩金融峰会上，全国社会保障基金理事会副理事长陈文辉表示，敬老爱老是中华民族传统美德。从金融角度来说，应对人口老龄化的核心在于持续做大养老金规模，形成长期资本，并通过科学配置，实现养老金保值增值，促进经济高质量发展。

一是政府构建全面应对人口老龄化的政策体系，加快养老金积累速度。上个月，个人养老金业务全面启动，有关机构和专家按现有政策测算，5年后个人养老金规模大概有0.5-1万亿规模，仍与国际平均水平有较大差距。目前每年新增的个人储蓄存款在10万亿左右，如果能有更大力度的政策引导，将其中30-40%转化为养老金，五年后就能形成20万亿长期资金。此外，根据我们测算，2035年全国社保基金（战略储备基金）合理规模在10万亿左右，仅靠投资增值很难实现，需要政府进一步提高财政支持力度，拓宽资金来源。

二是企业主动践行社会责任，扩大企业年金覆盖面。全国当前共有12.58万家企业建立企业年金，覆盖2984万人，积累资金规模2.8万亿，覆盖面和资金体量都有较大提升空间。美国第二支柱总规模超过20万亿美元，占全部养老金的57.5%，是资本市场最重要的投资者。此外，美国第二支柱也是私募股权基金重要的出资人，对支持科技创新企业发展发挥了重要作用。人们常说我们国家现在是长期资本不足，所以合格的LP资金还是太少，与这个也很有关系。

三是优化养老金投资布局，抓住老龄化带来的投资机会。老龄化是一个长期渐进的过程，而养老金具有长久期的特点，可以顺应老龄化发展趋势，提前投资布局相关产业。

陈文辉表示，有一些产业就是与老龄化直接相关的产业。如：随着寿命延长，癌症病发率显著提高。过去十年，几乎所有国家的癌症新发病例数在增加。幸运的是，生物、化学、计算机等底层学科进步，推动医学研究水平大幅提升，生物制药在癌症治疗领域不断取得突破，吸引大量人才和资本，成为医药创新的高地。另一方面，老龄化社会持续上涨的人工成本将重塑制造业竞争格局。近年来，随着劳动力成本增加，一些劳动密集型产业正在逐步迁出中国，传统制造业面临的竞争压力越来越大。与此同时，工业领域加快数字化改造进程，以工业互联网发展为契机，不断提高工厂数字化水平，将AI技术和大量工业数据相结合，逐步推进生产智能化、无人化，大幅提升生产效率，降低生产成本。这也是一个规模很大、确定性很高的赛道，适合养老金投资布局。 

关键词 投资机会