火线调研| 毕得医药接待数十家基金公司调研 公司分子砌块现货品类超8万种，国内第一，数量扩充远未到天花板

毕得医药公司董事长、总经理 戴龙与副总经理 王超、财务总监 芦晓旭、董事会秘书 李涛10月12日-11月11日分别接待了海通证券(600837)：周航、陈铭；国泰基金：任一林、邱晓旭；淳厚基金：张倬颖；浦银安盛基金：胡莜乔、徐博；恒越基金：王晓明；观合资产：张腾；财通基金：张胤；东方红资产：刘中群、徐宏；永赢基金：张晓榕；惠升基金：张政；太平基金：闫庚威；德邦基金：揭诗琪；华泰资管：李勇剑；信达证券：王桥天；申万菱信基金：姚宏福；中信证券(600030)：王凯旋；敦和资管：叶施；红杉资本：孔令熙；盘京投资：温煦鸾；国海富兰克林基金：刘存；上海新伯霖私募基金：罗会礼；农银江理：李蕾；中金资管：杨钟男；工银瑞信：王云鹏、李乾宁、丁洋、赵蓓、谭冬寒；民生证券：叶小桃，袁维超；西部利得：冯皓琪；博时基金：梁起飞；富国基金：李淼；东海基金：王靖予；域秀资本：刘云鹏、严洋；广发基金：吴佳栓；国君资管：葛瑾洁；鑫元基金：白伊贝；中邮基金：厉艺；天治基金：王娟；长江证券(000783)：伍云飞、郭心驰；华宝基金：张金涛；海富通基金：高通；国新证券基金：赵起鹤；人保基金：解骄阳；信银理财：王洪艳；建信养老基金：谭翔宇；南土资产：许智涵；玖鹏资产：邓可；华泰自营：刘诗瑶；山西证券(002500)公募部：王腾蛟；德邦资产：郝晓婧；沙钢投资：叶侃；上投摩根：钱正昊；国盛证券：胡偌碧；鹏扬基金：崔洁铭；国联证券：赵雅韵、陈馨悦；中欧基金：尹为醇、王培；兴全基金：谢长雁、戴心；富安达基金：许睿；汐泰投资：董涵；太平洋(601099)证券：穆奕杉；惠升基金：张政；丹羿投资：米亮、冒小康；鹏华基金：李韬、范晶伟；开源证券：余汝意、张斯莹；兴业基金：高观朋；浙商基金：白玉；睿郡资产：魏志华；嘉实基金：孟夏；光大证券(601788)：林小伟、曹聪聪；易方达基金：陈峻松调研。

(资料图片)

1.请介绍一下公司的发展战略。

回答：公司的整体战略总结起来就是：在大的方向上，采取"横向发展"的战略，同时，在公司具有充分的竞争优势，同时市场需求又很广阔的优势产品线上采取"纵深突破"的发展战略。一方面，从客户的需求出发，采取"横向发展"的战略，公司的核心竞争力总结起来就是四个字："多快好省"。第一，关于"多"：公司主要服务于新药研发的前端，尤其是药物筛选阶段，该阶段客户需要用到大量的分子砌块以供筛选。截止到2022年9月30日，公司分子砌块的现货品种数量已经超过了8万种，在国内同行业公司中排名第一；第二，关于"快"：药物筛选从本质上讲是一个试错的过程，试错就需要快，客户如果每一步试验需要用到的分子砌块都没有现货、都需要临时定制的话，客户实验的效率会大大降低，会严重降低客户的整个研发进度，公司的分子砌块不仅现货品种数量位居国内第一，同时公司在海内外各个医药研发高地建有8大区域中心，将分子砌块产品放在客户的家门口，提高了分子砌块产品的配送效率，进而提升了客户的研发进程；第三，关于"好"，公司对每一个分子砌块产品，都有非常严格的检测流程，以确保公司的产品质量符合客户要求。另外检测完成后会形成全面的检测报告，以方便客户在研发的过程中，对照检查各种理化参数，提高客户的研发效率。第四，关于"省"，公司的分子砌块产品，和国际巨头相比，类似品质的分子砌块产品，价格大概是国际巨头的20%-50%，在客户端，尤其是企业客户，具备较强的竞争优势。另一方面，在满足两个条件的前提下，公司会在某些产品线上采取"纵深突破"的发展战略。第一，公司在该产品线上具备比较强的竞争优势；第二，该产品线的市场需求较大，在未来能给公司带来新的收入增长点。目前，公司正在重点开发含硼分子砌块、含氟分子砌块，以上两条产品线，预计未来能给公司的业绩增长起到较强的助力作用。公司成立于2007年，15年只干了一件事，就是紧紧围绕客户的核心痛点，不断夯实自身在分子砌块领域"多块好省"的核心竞争力。未来，公司将一如既往地聚焦主业，进一步提升自身的竞争优势，助力医药研发，成为客户最信赖的合作伙伴。

2.请介绍一下公司的客户结构。

回答：在国内，公司的终端客户主要分为三类：CRO公司、创新药企、高校科研院所。在国外，除了以上三类客户，还有Sigma-Aldrich、Thermo Fisher Scientific、VWR International等医药综合服务商，医药综合服务商的客户穿透到终端，也是以上三类客户。

3.公司目前的自研产品比例是多少？未来的规划如何？

回答：公司自研产品目前的比例大概是20%左右，未来会逐步提升。公司正在加大研发人员的招聘力度，在公司的优势产品线上加大研发投入，逐步提升产品的自研比例。

4.未来海外终端客户的比例会不会逐步提升？

回答：随着时间的推移，公司品牌的影响力会逐步提升，终端客户的比例会越来越大。

5.公司产品种类的扩充有没有天花板？

回答：天花板目前还远没有看到，Sigma-Aldrich目前有近20万种分子砌块现货，但是依然在扩充现货品种。公司目前8万多种现货，离天花板还很远。

6.请介绍一下分子砌块产品的定制周期。

回答：每个分子砌块产品的工艺路径、合成难度是不一样的，因此定制周期不一样，快一点的需要一个星期到十天左右，慢一点的话可能要一两个月，甚至3到6个月。

7.公司"多快好省"核心竞争力，针对客户服务是如何体现的？

回答：一方面是公司的供应能力强，可以高效率地满足客户对时效性的要求；另一方面是售后服务好，客户在实验过程中可能碰到问题，公司负责售后的技术支持部门，员工的学历和专业水平较高，可以有效、专业地和客户沟通。

8.建设海外区域中心从前期的选址到最终运营的周期大概多久？

回答：至少需要半年。但这是建立在当地已经设有子公司的前提下，印度区域中心从开始计划到投入运营大概花了一年时间。

9.公司供应商管理，品控的难度高吗？

回答：分子砌块有专门的检测标准，公司有非常严格的检测流程。

10.公司海外销售的渠道是什么，如何开拓海外的客户？

回答：公司的网站上有产品目录，客户可以直接在公司的网站上搜索，然后通过邮件的方式下单。另外，公司会参加各种化学、制药的展会，这是很重要的开拓客户的途径，也会通过医药综合服务商的平台进行推广。

11.请介绍一下公司募集资金用途。

回答：如招股书所披露，区域中心建设项目28000万，研发实验室7000多万，另外8000万左右补充流动资金。

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