新能源车赛道集体重挫 不免激发新一轮市场风格转换猜想

昨天是八月收官日，全市场的焦点似乎都集中在了深陷“减持风波”的比亚迪身上。受巴菲特减持消息影响，昨日比亚迪A股和H股均出现大幅下跌，H股更是跌幅一度逼近13%。如此一来，不仅新能源赛道股遭受集体重挫，A股、比亚迪甚至还双双“跌”上热搜。但与此同时，银行、地产、家电等低估值蓝筹股却表现亮眼，不免激发新一轮市场风格转换猜想。

巴菲特14年来首次减持比亚迪股份

8月30日，据港交所网站文件显示，“股神”巴菲特旗下的伯克希尔公司在8月24日出售了133万股比亚迪H股，平均出售价格为277.1016港元/股，套现近3.7亿港元。在本次减持后，巴菲特仍持有2.18亿股，持股比例降至19.92%。

受此消息影响，比亚迪A股昨日开盘后放量下挫，盘中跌幅一度超过8%，比亚迪H股跌势更为惨烈，盘中跌幅一度逼近13%。并且，比亚迪此番大跌还在新能源产业链中引起震荡，创业板指报2570.42点，跌幅1.60%，成交额1870.66亿元;上证指数报3202.14点，跌幅0.78%，成交额4317.58亿元。

新能源赛道股遭遇集体重挫，固德威、阳光电源等多股盘中跌幅超过10%;赣锋锂业、亿纬锂能等新能源汽车产业链股票也大幅下跌。截至收盘，新能源车板块指数累计跌幅达11.2%;锂电池板块指数累计跌幅达10.6%;汽车零部件累计跌幅达11.5%;汽车整车板块指数累计跌幅达6.6%。

尽管昨日比亚迪针对减持事件做出回应，称巴菲特出售股票是正常的市场行为，近期比亚迪也未有重大事项未披露，公司经营一切正常，外界也不必对此进行过度解读，但此番回应依旧没有挽回股价下跌颓势。截至收盘，比亚迪A股跌幅7.36%报287.98元/股;比亚迪H股报价242.2港元/股，跌幅达7.91%。

对于新能源车赛道的此次回调，业内人士认为，在前期高景气度下，新能源赛道估值已经到达一定高位，调整压力本来就大。但是汽车“新四化”是未来发展的大方向，这点是毋庸置疑的。不过，目前在行业整体转型的过程中，难免会碰到“阵痛期”，很多新技术、新产品都处于研发阶段，短期难以变现。很多新能源汽车企业在这时减慢扩张步伐，只是在大趋势发展过程中的局部调整。

事实上，自上周开始，A股新能源主线波动就明显加剧，新能源与传统能源之间呈现“此消彼长”之势，显示筹码出现松动迹象。本周，资金撤出能源主线的动作愈发明显，而巴菲特减持比亚迪的消息更是进一步压制了资金情绪。

金融、白酒扮演“护盘”角色

与新能源板块相比，传统蓝筹板块则呈现企稳回升状态，保险、银行、白酒等股价处于相对低位的权重板块在昨日的市场表现中扮演了“护盘”角色。

昨日早盘，传统行业再度领涨两市，保险、酿酒板块均涨逾1%，证券、银行、医疗保健、房地产等板块涨幅居前。截至收盘，依旧有一批大白马股价逆市大涨，其中，宁波银行大涨5.52%，领涨银行股，万科A、格力电器业绩均超预期，分别上涨4.66%、4.52%，领涨地产、家电股。

需要注意的是，前日晚间，部分行业“大白马”披露中报，部分公司业绩超出预期，也为次日股价抬升提供了依据。具体来说，电力行业大白马长江电力半年报净利同比增长近32%，顺丰控股、中远海控、陕西煤业等净利均增超70%。除此之外，一些地产链白马业绩也企稳回升，万科A净利同比增超10%，格力电器净利同比增长超21%。大消费板块稳健成长，伊利股份净利同比增长超15%，古井贡酒同比增长超39%。

随着白马股业绩超预期，业内人士认为，市场新一轮风格转换或将到来。一方面，市场风格转换会比业绩变化提前到来，市场“跷跷板”现象可能会上演;另一方面，美联储继续加息预期，也是引发A股成长股调整和价值股回归的因素。

中信证券指出，已开启的切换预计将持续推进，本轮切换既不是简单的小切大，也不是传统的成长切价值，而是赛道内高切低，行业间热切冷的“非典型切换”;同时，政策加力应对经济压力，货币政策已先行，中报集中披露并收官，热门行业难超预期，部分冷门行业难抵预期，外部通胀及衰退风险依然较大，内外因素叠加下，预计A股波动将进一步加大，建议配置重心继续转向偏冷门行业。

(记者 苗露)

关键词 市场风格转换 低估值蓝筹股 新能源赛道股 汽车整车板块