多只小盘可转债上市后遭遇爆炒 受到监管层警示

2022-05-27 09:44:14| 来源: 深圳商报|

今年以来,上市公司发行可转债的热情依然高涨。根据同花顺统计,截至26日,年内已有46家公司发行可转债,累计募资1004.2亿元,募资规模略低于去年同期。值得一提的是,近期永吉转债、聚合转债等多只小盘可转债上市后遭遇爆炒,受到了监管层的警示。

同花顺数据显示,今年前三大可转债热门发行行业中,银行、证券分列第一和第三名,年内可转债发行规模已达210亿元和78亿元。

值得一提的是,银行股常熟银行60亿元、瑞丰银行50亿元、齐鲁银行80亿元和券商股浙商证券70亿元可转债发行预案正在路上。

从具体公司来看,年内可转债募资规模前五名分别为重庆银行、通威股份、成都银行、中国银河、华友钴业,募资规模分别为130亿元、120亿元、80亿元、78亿元、76亿元。

记者注意到,大多数公司发行可转债募资用途为发展主营业务和补充流动资金,但也有少数公司借助可转债来并购。

近期可转债市场有所升温。从换手率水平来看,上周全市场转债日均换手率为11.73%。聚合转债4月19日上市首日最高涨幅超过200%,成为市场关注的焦点。而5月17日上市的永吉转债上市首日涨幅更是高达276%,创出了上市首日可转债涨幅纪录。

由于可转债价格变动严重偏离正股走势,永吉转债自5月19日开市起停牌核查。24日,上交所下发处罚通报称,投资者郑某某在短时间内,多次通过大笔高价申报的方式实施异常交易,影响永吉转债交易价格,被上交所采取限制3个月交易债券的处罚。永吉转债26日跌近11%。

对此,深圳一位私募分析称,“由于可转债具备T+0交易以及无涨跌幅限制的特点,吸引了一些游资的关注,尤其是一些低市值的小盘可转债遭遇了资金的爆炒,这些被恶炒的可转债溢价率虚高,投资者不要参与其中。”

经历了过去三年的大涨后,今年可转债跟随A股走弱,年内至今中证转债指数下跌约8%。

对于可转债,百亿私募盈峰资本投研部总监、可转债基金经理何伟鉴对记者表示,“目前沪深300为代表的权益市场估值已经达到历史较低估值水平,但宏观事件扰动导致市场波动加大的风险依然不小。此时通过转债这个工具在市场底部进行布局,既获得市场上涨带来的收益,回撤风险也可以控制在较低的范围内,是不错的投资标的。”

天风证券认为,目前转债估值并不过于昂贵,只是性价比弱于历史。一方面,目前剔除异常标的影响的转债估值可能已经阶段性触底;另一方面,转债估值水平依然高于历史,虽然考虑信披政策变动、增量配置需求,高估值有刚性,但性价比的确有所牺牲。随着权益市场逐步企稳,不排除高平价转债可能回到前期偏高估值的状态。

(记者 陈燕青)

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