神州数码再拓新局，自主品牌业务集群将诞生

近日，神州数码(000034.SZ)发布公告，经第八届董事会第十五次会议决议，神州数码集团旗下全资子公司北京神州数码云科信息技术有限公司将与合作方合资成立三家公司，在信息安全、一体机及中高端服务器、云到端基础设施一体化解决方案等重要领域展开自主品牌布局。

据悉，此次神州数码云科信息技术对三家新成立公司的出资比例均为75%。未来，神州数码及旗下神州数码云科信息技术，将以这三间合资公司为载体，着力展开信息安全产品软硬件开发、生产、销售，安全技术及架构咨询服务，安全中心运营服务，攻防对抗服务，安全云的搭建及对外服务;一体机、中高端服务器等相关专业产品的研发、生产及销售;存储、虚拟化、超融合相关专业产品的研发、生产及销售。

申万宏源、中信建投等多家券商纷纷出具新报告，看好神州数码在自主品牌战略布局上突破性进展，持续给出“买入”评级。

神州数码自主品牌业务集群或将诞生

通过成立合资公司的方式来承载自主品牌或本地化布局，对于国内领先的整合IT服务商神州数码而言早已“轻车熟路”。

2011年，神州数码旗下自主网络品牌和知识产权的专业公司——神州数码网络公司就曾经通过增资扩股的方式，吸收EMC成为股东组成合资公司，展开系列自主品牌合作。

作为神州数码自主品牌的核心载体，2004年成立的神州数码网络公司(DCN)，在成立第一年就推出了国内第一台IPv6交换机，并先后以“国内首家”的身份通过IPv6 Ready金牌认证和IPv6 Ready金牌增强认证，是国内认证产品最全、认证时间最早、商用部署最广泛的IPv6网络设备厂商。目前，DCN研发人员占比超过40%，并在北京、武汉设立研发中心，已具备了与国外知名企业同步研发的实力，并累计为1500余所高校、1000多家中小企业提供基础网络产品和服务，并参与1300多个各级政府网络构建项目。

近年来，DCN发力高端存储领域，取得了令人惊喜的成绩。2016年7月IDC 发布中国存储市场2016第一季度的调查报告显示，神州数码旗下高端存储产品线系列产品，数据一举超越了几个著名厂商，进入国内主要供应商行列。而在网络存储服务器和高端市场，神州数码旗下品牌亦双双跻身国内前五。

去年7月，神州数码在Oracle数据库大会上发布了神州数码DB360数据库全面保护一体机，旨在帮助用户防范和解决影响Oracle数据库正常工作的常见问题。今年10月，神州数码与Oracle达成全线硬件产品的本地化合作，首款产品“登云数据库一体机”预计将于年内下线。

综合此次即将成立的三家合资公司，神州数码自主品牌战略脉络正在逐步清晰，一个覆盖云到端全线IT基础设施产品、信息安全、超融合一体化解决方案等领域的自主品牌产品舰队集群即将诞生。

自主品牌布局陡然提速，券商坚定买入评级

2016年，神州数码集团发布全新IT新生态战略，在国家自主可控战略引导下，将打造互联网商业合作平台，构建最大的云聚合资源池，加强自主品牌产品的研发和布局，为中国广大企业用户和个人用户提供云到端的产品、技术解决方案及服务。

此次合资成立三家新公司，是神州数码在自主品牌产品布局上的又一突破性进展，神州数码自主品牌战略推进陡然提速。

申万宏源表示：三家公司明确了专业化发展方向，借助神州数码在渠道方面的积累，未来将开展与国内外优秀企业的产业合作，三个本地化满足国家自主可控政策要求，为中国企业用户提供从云到端的基础设施一体化解决方案。未来神州数码将凭借云计算平台和自主可控双轮驱动，从资金、物流、销售平台向技术、品牌和服务平台进行转变与升华。看好公司长期成长价值，维持盈利预测，维持“买入”评级。

中信建投表示：神州数码正在全力推进自主可控，主人翁精神彰显。神州数码此次与本土公司合作，是对公司自主可控战略的大力推进，未来通过整合“渠道”和“技术”资源，预计会有更多的自主可控业务成果落地。神州数码作为IT分销巨头，与多家国际顶尖IT公司积累了长期稳定的合作关系，是国内服务器、存储、网络、数据库等多线IT产品分销领域当之无愧的领军企业。现在，神州数码正在积极布局自主可控业务与云计算领域，未来有望实现基于既有优势的突破性转型。因此给予神州数码2017年45-50倍估值，买入评级，目标价42元。

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