一线调研｜利率高达5%的美元存款要不要买？客户经理和专家怎么说

21世纪经济报道见习记者  张欣  北京报道  

美联储加息叠加人民币对美元破“7”后，美元存款投资成为当下的热度话题。

(资料图片)

5月26日，记者走访了北京市朝阳区常营片区的8家银行发现，除2家银行美元存款利率较低外，其余6家利率在集中在4%—5%之间。其中中国银行力度最大，即符合一定条件下，一年期美元存款利率最高达5.1%。此外，外资银行近期也在推行美元存款限定优惠。

从银行推行的角度来看，美元存款确实存在升温情况。但当下储户的购买意愿却呈现分化趋势，未来美联储加息空间有限，美元存款利率持续上涨可能性较小。除有出国及留学需求外，国内居民的美元存款投资须留意利率和汇率的双重风险。

多家银行推美元存款 储户购买意愿分化

21世纪经济报道记者走访的这些银行来看，多主推一年期美元存款产品，最高利率在5%附近。

具体来看，农业银行2000美元起存，仅有一年期和两年期，利率均为4.9%；工商银行主推一年期利率4.3%、5万美元起存的产品；浦发银行和建设银行的美元存款种类较多。浦发银行以利率3.5%以上的产品来看，起购金额有3000美元起、1万美元起、5万美元起三种。存款期限分为3个月、6个月、1年，利率最高达到4.2%；建设银行则按照起购金额进行严格划分，金额越大利率越高。值得关注的是，建设银行的美元存款中还出现了利率倒挂现象，例如期限为二年的存款利率低于一年的存款利率。

（建设银行美元存款报价单）

民生银行5万美元起存，期限分为3个月、6个月、1年，利率均不超过4.8% ，仅限线下办理。此外，民生银行还可线上办理的美元结构性存款，起存点为2000美元，利率浮动在4.3%—5.6%。

这8家银行中，中国银行的美元存款推行力度最大。该行的起存点为2000美元，期限分为3个月、6个月、1年，利率分别为4.0%、4.30%、4.90%。此外，还有4项可选条件，每满足一项条件，利率可累计上涨0.5个百分点。以一年期为例，当四项条件全部满足时，最高利率达5.10%

（中国银行美元存款报价单）

（农业银行某分行美元存款广告牌）

5月18日，中信银行也在微信公号上发布了网上专享美元定存产品，1500美元起存，按照存款期限1个月、2个月、3个月、6个月、12个月，其存款利率在4.45%—5%之间波动，购买期限为5月18日至5月31日。

不过招商银行和平安银行并未大力推行美元存款，二者的利率较低。

（招商银行美元存款利率，来源：客户经理向21世纪经济报道记者提供）

外资银行紧跟大多数银行的步伐。5月17日，汇丰银行公号发布美元定存限时特惠产品。该产品起存金额为2万美元，6月期年化利率为4.30%，发行时间为2023年5月16日至2023年5月31日。

不过，从储户购买意愿来看，呈现分化态势。中国银行客户经理表示，一些以美元发工资的高管人士（如部分航空公司或科技公司），或者有出国留学计划的储户购买存款意愿强烈。工商银行客户经理称，也有一些不出国的居民，手里闲散资金较多，冲着高利率乐意购买美元存款。但农业银行、浦发银行、招商银行、平安银行的客户经理则表示，一般客户手里都没有闲置美元，此时汇兑显然不划算，并且经济下行周期，客户投资更偏向于保守，尤其是中老年人更偏向于购买增额终身寿险这类稳健、长线的产品。

美元存款利率为何走高？

记者走访发现，多数银行的美元存款不能在线上办理，仅支持在网点办理。针对这一疑问，农业银行的一位客户经理解释称，此前（农行）美元存款利率仅为百分之二点几，近两个月以来，美元存款利率上升至4.9%左右，多出来的这部分利率目前由银行网点自行补贴。即银行网点通过补贴提高美元存款利率来吸引客户，从而争夺揽储的主动权。

工商银行一客户经理表示，今年以来，工商银行开始推行美元存款，尤其是俄乌冲突时美元存款利率一度达到5.2%，后来小幅下降，随着近期美元指数走强，美元存款利率又稍有抬升。对于银行而言，推行美元存款的最大动力是揽储，目前储户资金没有更好的投向，以高利率吸引储户的方式很常见。

东方金诚研究发展部分析师白雪亦表示，国内美元存款利率走高，一定程度上也与国内银行在当前经营压力较大的背景下，出于揽存和业绩考虑有关。

白雪认为，更深层的原因是美元指数不断走强导致美元存款利率走高。一方面，近期部分美联储官员的政策表态偏鹰，令市场对于年内降息的预期降低、而未来可能再度加息的预期上升；另一方面，随着 “X日”（专用词汇，指美国财务部所有可腾挪的资金被用尽后，可能面临技术性违约的时候）不断临近，美国两党就债务上限问题的谈判仍不断出现反复，迟迟未能达成协议，美国债务违约风险上升，加上银行业动荡，导致市场避险情绪升温，推动美元指数走强。截至今年5月25日，美元指数已升至104.21，为六周以来新高。

美元存款利率还会上涨吗？

对于后市，普通投资者最关心的就是美元存款利率是否会上涨？综合来看，美元利率上涨可能性较小，因此美元存款的利率风险值得关注。

东方金诚研究发展部分析师李晓峰认为，当前美元存款利率已基本见顶，未来进一步上行的可能性很小。随着美国通胀下行趋势已基本确立、政策利率已升至限制性区间、经济出现明显降温势头，美联储加息周期已进入收尾阶段。

中国外汇投资研究院副院长赵庆明亦表示，美元利率走高的直接原因是美联储加息。而随着美联储加息进入尾声，加息空间有限，美元存款利率上涨的可能性也就随之减少。

当前美联储官员对未来是否还需要继续加息的立场存在分化。一部分美联储代表认为通胀如预期般回落、经济增长放缓，则之后不需要进一步加息，但美联储鹰派外表圣路易斯联储银行行长James Bullard和明尼阿波利斯联储银行行长则表示加息魅影仍在。对此，李晓峰认为，即使再度加息，也不会改变加息即将结束、政策利率上行空间有限这一事实。

“当前国内美元存款利率已基本见顶，进一步上升的空间较为有限。”李晓峰还指出，美国银行业危机带来的信贷紧缩效应，也将在未来一段时间显著加剧美国经济的下行压力。因此，后期美元指数持续走强的可能性不大。

此外，前述建设银行美元存款产品中出现的利率倒挂也说明了市场预期加息有限。赵庆明认为，美元存款利率倒挂与年内或明年初大概率开始降息有关。

须警惕汇率风险 

相比较为可观的美元存款利率，多家银行人民币一年定期利率仅在2%附近徘徊，因此美元存款引来投资者的关注。但多位银行客户经理都建议，若当下手里有闲置美元，那么可以购买美元存款。但若在当下这个节点换美元再购买存款，则需要警惕汇率风险。

“对于中国的投资者来说，除了面临着利率风险，还会面临着汇率风险。”赵庆明表示，目前看美元存款的高利率可能要维持一段时间，但是对中国居民而言，还要警惕汇率风险。未来美元兑人民币汇率存在下跌空间。

也就是说，汇率变动会引发汇率折损，假设1美元能够兑换7元人民币，未来若人民币升值，1美元可兑换6元人民币，那么客户在换汇的时候可能会有超14%的汇率折损。

“买入美元存款需要综合考虑汇率波动与换汇成本，如果并非存在对美元的刚需，对于追求收益稳健的个人储户，在当前时间点建议谨慎选择购入美元存款产品。”前述分析师白雪特别强调。

白雪分析道，当前虽然美元定期存款利率明显高于人民币定期存款利率，但美元汇率也处于较高水平。国内美元存款产品的期限以一年期为主，而未来一年内，经济衰退压力下美联储降息概率较大，美元贬值的风险不可忽视。同时，人民币汇率在国内经济持续复苏的支撑下有望重拾升势，人民币存款利率回升也将是大势所趋。如果在存款到期之前，美元相对人民币贬值，再考虑到平均0.4%—0.45%的结售汇成本，那么美元存款的利息收益可能被汇率损失和换汇成本所侵蚀。

多位客户经理亦表示，对于未来有出国留学、出国旅游或者出国定居的人，可以购买美元存款；对于手上有闲置美元且不考虑出国的人来说，可短线持有美元存款。而考虑到后续美元汇率走势不确定性，对于长期居住在国内的居民而言，如果为了追求所谓的“高利率”购买则不建议。

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