小盘股低估值为什么等于高收益?小盘股为什么不值得长期持有?

小盘股低估值为什么等于高收益

究其原因，许多研究者认为主要在于市场在估值方面容易走极端，对于成长股给予过高的估值，而对不热门的股票给予过低的估值，但是伴随时间推移估值向均值回归，低估值就可因此受益。

小盘低估值这个选股策略稳定性颇高，2001年至2011年这11年中，小盘低估值股仅2008年和2010年跑输整个小盘股，其余年份全数跑赢。若具体到月份来看，这期间小盘低估值股策略在68.4%的月份中跑赢了小盘股指数。

更可贵的是，这份研究报告针对小盘低估值相对小盘股的超额收益原因作出了分析。分析显示，低估值股的确成长性稍差，所以低估值股在净资产的增长上相对所有样本股贡献的是负回报，为-0.81%，但是低估值股的估值上升相对所有样本股贡献的却是正回报，达到1.29%，两相抵消并扣除协同效应，净超额回报为0.49%。

与之相反，小盘股中的高估值股的确成长性较好，高估值股在净资产的增长上相对所有样本股贡献的是正回报，达到1.04%，但是耐不住其估值水平却严重拖后腿，估值下跌相对所有样本股贡献的却是负回报，为1.63%，两相抵消并扣除协同效应，净超额回报为-0.64%。

小盘股为什么不值得长期持有?

1、小盘股由于流通股本有的市场份额较小，容易被机构和大户投入资金炒作，俗称坐庄控盘。趋势不是很稳定，股价波动很大，就是容易大幅下跌，大幅上涨。长期持有的投资更喜欢涨幅通常较慢的股票，但整体收益相对稳定，投资风险较小。

2.市值小的上市公司一般都是刚创业起步的企业，产业规模小，市场份额小，即市场份额低，市场竞争力弱。这些企业的利润不是很稳定，不值得长期持有。

3.长期持有不仅要考虑股价的稳定波动，还要考虑上市公司的股息。一般来说，上市公司股息率高的股票更适合长期持有，而小市值股的股息率低于大市值股。

4.机构和主流基金不太喜欢小盘股，更喜欢那些大盘股。小盘股一直是散户投资者的首选，因为一些小盘股很容易被热钱炒作。这类股票的趋势不可持续。炒作后，股价会大幅下跌，盘面不是很稳定，风险很大。

5.市值小的股票实力不强，稳定性差，风险大，发展前景不确定，容易发生雷电事件，退市风险高。

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